OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司(sī)哲库(kù)科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲库(kù)科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于(yú)停(tíng)止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江REIT拟司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(nǐ)扩(kuò)募购入项目的(de)原始权益人相关负责人(rén)也(yě)表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波动较(jiào)大，但其(qí)实不动(dòng)产公募(mù)REITs项(xiàng)目(mù)短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅低开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息(xī)影响，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级(jí)市场价(jià)格(gé)表现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日(rì)跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募(mù)REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目前上(shàng)市的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产(chǎn)业(yè)园(yuán)REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披露张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇(yù)突(tū)发事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波(bō)动。”一位业(yè)内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是(shì)，不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到一定释(shì)放，但(dàn)是价格涨跌会受到基(jī)本面、情(qíng)绪面等(děng)多重因素影响，不好判(pàn)断价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表示，今年整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一(yī)定(dìng)的投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基(jī)金执行董事高如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区(qū)最终(zhōng)能(néng)顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租金收(shōu)入(rù)受不(bù)受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技(jì)是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承(chéng)租(zū)方之一，目(mù)前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切(qiè)关(guān)注哲库(kù)科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的(de)张江光大园项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说明会中管理人就(jiù)相(xiāng)关(guān)事项进行了解释说(shuō)明，市场信心得到了(le)一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队(duì)表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和(hé)合(hé)同(tóng)谈判中的储(chǔ)备租(zū)户正常转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了(le)不(bù)到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的广泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目(mù)的原始权益(yì)人(rén)相(xiāng)关(guān)负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科(kē)技消息的第一时间(jiān)即奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟通(tōng)和核实工作，并(bìng)同(tóng)步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租(zū)的(de)可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高(gāo)度重视(shì)，据悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能、航天产(chǎn)业、信息技术(shù)等产业(yè)客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为实(shí)际租户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租(zū)赁意向书来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了(le)三(sān)个月(yuè)履(lǚ)约保(bǎo)证(zhèng)金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的(de)同区域的张(zhāng)江光大园项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)有那么多(duō)储备租(zū)户，之前(qián)的空置(zhì)率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释(shì)，张江光大园(yuán)一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调租和换租都属于正常情况，而这(zhè)次(cì)项目的(de)大租户退租(zū)正(zhèng)好发生在市(shì)场(chǎng)活跃度的短(duǎn)期低(dī)点(diǎn)，目前市场情况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到出(chū)租(zū)率(lǜ)下滑(huá)情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边(biān)也作了一(yī)定的资源调配和(hé)倾(qīng)斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文)在(zài)给租户(hù)的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面也(yě)有一(yī)些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大(dà)园单层(céng)以一千平(píng)的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些(xiē)独栋形态的(de)物业(yè)。租户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理(lǐ)人都变成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在(zài)资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定(dìng)位(wèi)和(hé)展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还有一些其他(tā)在开发(fā)的储备项目，这些(xiē)都将成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和(hé)储(chǔ)备资(zī)源(yuán)。“我(wǒ)们非常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们(men)实现基金扩容的(de)第一步，也(yě)是至(zhì)关重要的一步，眼下我们可能(néng)面(miàn)临了一些突发情况需要解决，但是这和我们(men)在张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十(shí)年(nián)建设(shè)发展过(guò)程中所经历(lì)的(de)相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲(qū)。我们有信(xìn)心排除(chú)万难，尽一(yī)切可能(néng)化解当前(qián)突发事件的所有(yǒu)负面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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