近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金在4月鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资(zī)者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本(běn)下(xià)降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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