近日(rì)，国内(nèi)上市交(jiāo)易的4只公募商品期货基金陆(lù)续(xù)公布(bù)了一(yī)季报。在(zài)一季度商品市场整体(tǐ)下跌的背景下，4只公募商(shāng)品期货基(jī)金也表现不佳，仅(jǐn)建信能源化工期(qī)货吴亦凡现在在哪里关着ETF利(lì)润(rùn)为(wèi)正。值得注意的是，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF份额在报(bào)告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面吴亦凡现在在哪里关着，一季(jì)度，建信(xìn)能源化(huà)工(gōng)期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元(yuán)；国投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF已实现(xiàn)收(shōu)益(yì)940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有(yǒu)色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元(yuán)，利润-992.33万(wàn)元；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已吴亦凡现在在哪里关着实现收益和利润有何区(qū)别？4只公募商品(pǐn)期(qī)货基金在一(yī)季(jì)报中均提及，本(běn)期已实现收益指基金本期利息收入(rù)、投资收益(yì)、其他收入（不含(hán)公允价值变动(dòng)收益(yì)）扣除相关费(fèi)用和信用减值损(sǔn)失后的余额(é)，本期利润为本期已(yǐ)实(shí)现收益加(jiā)上本期公允价值变动收益。

　　期(qī)末基金资(zī)产(chǎn)净值方面(miàn)，截至3月底，国投(tóu)瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF、建(jiàn)信(xìn)能(néng)源化(huà)工(gōng)期(qī)货ETF、大(dà)成有色金属期(qī)货ETF资(zī)产净(jìng)值(zhí)分(fēn)别为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值方(fāng)面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长(zhǎng)率方面，报(bào)告(gào)期内，仅建信(xìn)能源(yuán)化(huà)工期(qī)货ETF实现正增长(zhǎng)，净值增长率为(wèi)5.57％，大成(chéng)有色(sè)金(jīn)属(shǔ)期货ETF、国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF、华夏饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF净值(zhí)增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份(fèn)额的增(zēng)减变化(huà)，可(kě)以反映(yìng)出投资者的偏好。从份额变动来看，除(chú)华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货(huò)ETF遭净赎回外，其他3只商品期货(huò)基金均受到净申购。截(jié)至(zhì)3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额较期(qī)初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿(yì)份，增幅高(gāo)达27％；建信能源(yuán)化(huà)工期货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成有色(sè)金属期货ETF份额较期初增(zēng)加700万份至1.95亿份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料豆粕(pò)期货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅(fú)4.13％。

　　一(yī)季(jì)度，豆(dòu)粕市(shì)场(chǎng)整体走(zǒu)出下(xià)跌行情(qíng)，华夏基(jī)金认为，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷银(yín)行(xíng)倒闭消息在资本市场持(chí)续发酵(jiào)，导致了原油(yóu)以及美豆(dòu)等大宗(zōng)商品价格下(xià)跌(diē)，引领(lǐng)国(guó)内豆粕价格下挫；其次，国内现货供(gōng)应相对充裕，由于(yú)加工利润尚可，加之巴西(xī)大豆(dòu)丰(fēng)产(chǎn)上市，近几个月国(guó)内大(dà)豆到港量趋于增加，同时由于下游提货(huò)消极，油(yóu)厂豆粕不(bù)断累库(kù)，部分油厂甚至出(chū)现胀库现(xiàn)象(xiàng)，导(dǎo)致(zhì)豆粕现货跌幅过大；最后，需(xū)求端低迷不振(zhèn)，由于春节前养殖产品集(jí)中出栏，春节后一段时间一般是豆粕需求淡(dàn)季(jì)，而今(jīn)年由(yóu)于生猪价(jià)格持续下行，养殖业复产积极性不高，加之(zhī)非洲猪瘟疫(yì)情偶发(fā)，使得豆粕(pò)需(xū)求(qiú)更是雪上(shàng)加(jiā)霜，油厂豆粕成(chéng)交(jiāo)和(hé)提(tí)货量处于偏(piān)低(dī)水平。

　　关于报告期内基金投资(zī)策略和运作(zuò)分析，国投瑞银基金表示，一季度白(bái)银在初(chū)期两个月处(chù)于振荡调整，在三月份又很快(kuài)反弹至年(nián)初位置。黄(huáng)金(jīn)较(jiào)白银(yín)表现更(gèng)为(wèi)强势，金银比价有所抬升(shēng)。前期走势(shì)主(zhǔ)要受制于白银工业属性及(jí)美联储(chǔ)加(jiā)息预期升温影响(xiǎng)，白银(yín)表现(xiàn)出更(gèng)高(gāo)的(de)波动性。后期则主要是欧美银行业出现流动性危机，导(dǎo)致(zhì)避险情绪高涨，也(yě)大幅降低了(le)市场(chǎng)对于美(měi)联储的(de)加息(xī)预期。

　　国投瑞银(yín)基(jī)金认为，美联储货币政策调整节(jié)奏与经济(jì)衰退(tuì)担忧(yōu)继续主导贵金属行情，同时也需关注(zhù)突(tū)发地缘政治、金融体系的流(liú)动性风险、新兴经济体(tǐ)债务风(fēng)险等黑天鹅事(shì)件的影响。今年以来，美联(lián)储已连续加息(xī)两次各25BP，加息步(bù)伐明显放缓(huǎn)，点阵(zhèn)图(tú)显示美联储(chǔ)今年或还有(yǒu)一(yī)次加(jiā)息。随着美国加息渐入尾(wěi)声，而通(tōng)胀仍处于高位(wèi)，宏观环境对贵金属相对有利，贵金属配置价值(zhí)进一(yī)步提升。考虑(lǜ)到(dào)白银(yín)的高弹性及(jí)金银比价的(de)相对(duì)高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 吴亦凡现在在哪里关着