今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提(tí)高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？pan>益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiā说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？o)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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